皇马官方：上赛季收入突破10亿欧元；俱乐部净债务1200万欧元

皇家马德里官方公布了俱乐部在2024/25财政年度的财务报表，报表显示俱乐部在上赛季的收入突破了10亿欧元，而目前的净债务则只有1200万欧元。

皇家马德里官方公告

皇家马德里足球俱乐部董事会于7月17日西甲日报召开会议，公布了2024/2025财年的年度账目。

在体育赛事方面，男足一线队赢得了欧洲超级杯和洲际杯冠军，在欧冠联赛中进入1/4决赛，在国王杯中闯入决赛，并且在西甲联赛中获得亚军。男篮一线队则赢得了西班牙篮球甲级联赛冠军，并在欧洲篮球联赛中进入1/4决赛。

此外，男足一线队参加了首届国际足联俱乐部世界杯，该赛事于2025年6月15日至7月13日举行。皇家马德里在该赛事当中进入半决赛。由于赛事始于2024/2025财年，结束于2025/2026财年，俱乐部因该赛事第一阶段产生的收入和支出已计入2024/2025财年，而因赛事第二阶段产生的收入和支出将计入2025/2026财年。

2024/2025财年的运营收入(固定资产处置前)达到了11.85亿欧元，与2023/2024财年相比增加了1.11亿欧元(增幅10.4%)。在2023/2024财年，俱乐部首次实现运营收入(固定资产处置前)突破10亿欧元，这一数字至今尚未被其他任何足球俱乐部超越。

除转播业务外，所有业务板块均实现了增长。转播业务收入下降是因为新的收入分配体系使其不再计入欧足联市场资金池的收入，并且2024/2025财年从联赛获得的收入略低于2023/2024财年。特别值得一提的是，比赛、营销和球场运营方面的收入显著增加。

在比赛和友谊赛方面，首届国际足联俱乐部世界杯第一阶段带来的收入弥补了欧冠联赛收入的减少(上一年球队获得了欧冠冠军)，而且友谊赛和国王杯决赛的收入也有所增加。

在商业活动方面，2024/2025财年，俱乐部大力推动了商品销售和赞助业务。特别是在赞助方面，签署了多项重要的新赞助协议。

在球场运营方面，2024/2025财年是首个完全不受球场建设工程影响的财年，能够高度开展各类常规的高上座率活动和商业运营业务，收入因此大幅增加。不过，仍然有部分业务尚未得到充分开发，特别是餐饮和举办音乐会业务。另一方面，2024/2025财年继续销售“个人座位许可证”产品，但由于销售的座位数量少于上一财年，该产品的收入有所减少。排除座位许可证收入后，2024/2025财年球场常规的上座率和商业运营业务收入比上一年增长了38%。

在2024/2025财年，该比率数值为43%，相较于上一财年(47%)降低了4个百分点，这也是俱乐部自2000年以来取得的最低比率数值。2024/2025财年的比率数值远低于被视为卓越门槛的50%，也远低于欧洲俱乐部协会所建议的最高水平70%。

通过增加收入和控制支出，俱乐部在过去20多年里，即使是在受新冠疫情影响的财年，也成功将该比率控制在欧洲俱乐部协会建议的水平之下。

在扣除与收入增长以及运营活动增加相关的运营成本增长后，收入的增长转化为固定资产处置和摊销前的运营利润达到2.08亿欧元。这一金额比上一财年高出6500万欧元(涨幅45%)，占收入的比例为18%，较上一财年(13%)提高了4.3个百分点，这证实了俱乐部在本财年实现了收入增长和运营效率提升。

计入2024/2025财年球员及其他固定资产处置收益(3500万欧元)后，摊销前运营利润达到2.43亿欧元，比上一财年高出8700万欧元(涨幅55%，上一财年息税折旧摊销前利润为1.56亿欧元，其中固定资产处置收益为1300万欧元)。

俱乐部的运营效率以及应对各种困难并采取管理措施的能力体现在：在2019/20至2024/25这6年期间，俱乐部年均息税折旧摊销前利润达到1.86亿欧元。在这6年里，俱乐部不得不克服新冠疫情的影响以及球场翻修工程带来的限制。从这个角度来看，2024/2025财年俱乐部实现的处置前息税折旧摊销前利润(2.08亿欧元)和息税折旧摊销前利润(2.43亿欧元)值得特别关注，这两个数值是俱乐部有史以来的最高纪录，证实了其运营效率的提升。

税后利润是在息税折旧摊销前利润的基础上，考虑折旧摊销费用、财务损益和企业所得税后得出的。

需要指出的是，在2024/2025财年，球场翻修项目的折旧摊销费用和融资费用开始计入损益账户。

俱乐部在2024/2025财年结束时实现了2400万欧元的税后利润，比上一财年高出900万欧元(涨幅56%)。

这一积极的业绩延续了俱乐部自2000年以来每个财年都实现盈利的趋势。尤其值得一提的是2019/20至2023/24这5年期间，俱乐部不仅受到新冠疫情的影响，还在此期间进行了球场翻修工程，所有这些成绩都是通过在各个领域采取控制成本和改善业务的措施实现的。

由于取得了盈利，俱乐部的净资产价值逐年增长，截至2025年6月30日，已达到5.98亿欧元。

截至2025年6月30日，剔除球场翻修项目后，俱乐部的负债与净资产比率为0.0，这表明俱乐部具有极强的偿债能力和财务自主性。

截至2025年6月30日，剔除球场翻修项目贷款资金后，俱乐部的现金余额为1.66亿欧元，而2024年6月30日的现金余额为8200万欧元。

俱乐部的运营活动和财务管理产生了现金流量，在完成所有运营支付、球员收购及其他投资，以及偿还官方信贷机构贷款(4000万欧元)和球场翻修项目贷款(6000万欧元)的本息后，仍然使现金余额增加了8400万欧元。

除了1.66亿欧元的现金余额外，截至2025年6月30日，俱乐部还有未动用的信贷额度4.25亿欧元。这些资金储备使俱乐部能够轻松应对预期的支付承诺。

截至2025年6月30日，剔除球场翻修项目后，俱乐部的净负债为1200万欧元，与2024年6月30日的数值(800万欧元)相近。

在2024/2025财年，净负债基本保持稳定。俱乐部通过所产生的现金流平衡了高达1.94亿欧元的投资支出，这其中包括设施建设(不包括翻修项目)和球员引援方面的投入。考虑到为参加2025年国际足联俱乐部世界杯，俱乐部在6月提前进行了体育人才的收购投资，这些投资被计入了2024/2025财年。

从净负债的历史演变来看，可以发现俱乐部自2009年6月起就持续大力削减债务。2020年新冠疫情爆发后，这一努力进一步加强。疫情的影响使俱乐部的净负债一度增至2.41亿欧元，将这一数值和目前的1200万欧元相比，很明显俱乐部通过实施节约措施和其他业务改进举措，弥补了因疫情导致的近4亿欧元收入损失，以及由此带来的现金减少和净负债增加的影响。

负债与息税折旧摊销前利润的比率为0.0，这对金融机构来说意味着俱乐部拥有最高的信用质量。

所有这些数据都表明，在克服了疫情以及球场建设期间的运营限制后，俱乐部仍保持着稳健的财务状况和较强的偿债能力。

在2024/2025财年，皇家马德里向财政税收和社会保障方面的贡献达到了3.562亿欧元。

至于圣地亚哥-伯纳乌球场的翻修项目，在2023/2024财年，与项目各结构部分(外立面、顶棚、可伸缩草坪)相关的工程逐步完工，而且与商业开发(贵宾区、球场参观、体验活动、赛事、餐饮、商店)相关的工作也取得了很大进展，而商业开发正是进行翻修工程的主要原因。因此，截至2024年6月30日，已完成的投资金额达到11.63亿欧元。在2024/2025财年，各项工作仍在继续推进，尤其是在商业开发方面，以确保项目全面完工。截至2025年6月30日，已完成的投资金额达到13.47亿欧元，这一数字已接近总投资的最终金额。

关于贷款，在2023年11月，11.7亿欧元的贷款已全部到账。此外，在2020/2021、2021/2022和2022/2023财年仅支付利息之后，在2023/2024财年开始偿还1500万欧元的贷款本金，在2024/2025财年又偿还了2300万欧元的本金。因此，截至2025年6月30日，尚未偿还的贷款余额为11.32亿欧元。

在2025/2026财年，将进行球场翻修工程的最后收尾工作，其中包括一些餐饮业务相关工程以及降低音乐会噪音水平的工程。

在获得相关许可条件后，俱乐部预计可以恢复举办音乐会。届时，俱乐部预计贵宾上座收入、皇马体验项目收入以及球场其他商业运营活动的收入将进一步增长。值得一提的是，在球场举办一场美国国家橄榄球联盟比赛将是一项重大活动。

在国际赛事方面，需要提及的是，皇家马德里在2025年6月15日至7月13日举办的国际足联俱乐部世界杯中晋级半决赛。该赛事的一部分时间处于2024/2025财年，另一部分处于2025/2026财年。基于这一点，赛事第一阶段的收入和支出已记录在2024/2025财年，而第二阶段的收入和支出将计入2025/2026财年。

在商业活动方面，俱乐部预计将继续增加赞助收入和商品销售收入，这得益于球员阵容的构成、体育赛事的成功以及翻新后的球场对俱乐部形象的提升。

俱乐部打算继续加强和完善其体育发展模式，旨在延续在足球和篮球项目上取得的辉煌成绩，这些成就贯穿了俱乐部的历史，尤其在近些年表现得极为显著。为此，俱乐部已经通过引进新球员和组建新教练团队来增强阵容实力。

这一切都需要一个追求可持续增长的经济模式作为支撑。在这个模式下，通过增加收入、实现收入多元化以及控制成本等多方面的共同努力，俱乐部期望实现盈利，并构建一个具备偿债能力的财务结构，以确保有能力承担推动自身业务发展所需的必要投资。